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　　起原：动力研发中心

　　后市不雅点

　　油价大跌近3%，走势基本合适了咱们近2周的判断。在缺少进一步上行驱动之后，本周前二个往将来油价相聚大幅回落，要点赫然下移，从运行节拍来看油价还是从上周的阻力之下的横盘拉锯中破位下行，可谓逆水行舟坚韧不拔。供应多余及关税配景下需求疲弱的担忧下，市集参与者关于油价接下来后市预期悲不雅。国内大批商品市集周二再次出现了普跌所在，风险偏好降温赫然，油价也出现赫然下落。下昼中东原油基准价延续下落趋势，迪拜和穆尔班原油的现货溢价跌至七周低点，欧洲时段之后油价赓续颠簸走低，最终收于日内低位。

　　油价加大回落力度同期原油市集月差结构也开动赫然走弱，这反应出原油市集近期下行压力加多。比拟之下制品油弘扬相抵挡跌，西洋汽柴油裂解差多量反弹，这意味制品油端暂时莫得成为原油的拖累项。油价举座弘扬来看其运行节拍更多照旧在市集参与者预期下运行，而市集参与者的预期和风险偏好照旧在包括关税及地缘层面影响之下，需密切凭证跟类影响身分的进展。今天是五一假期前临了一个往将来，研究到当今市集影响身分存在诸多概略情味，油价高波动仍将是常态。提议顺应调低仓位，作念好假期风险惩处责任。

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　　逐日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌1.63好意思元，跌幅2.63%，报60.42好意思元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.51好意思元，跌幅2.33%，报63.28好意思元/桶；INE原油期货收跌2.07%，报478元。

　　【2】好意思元指数涨幅0.28%，报99.21；港交所好意思元兑东说念主民币跌幅0.41%，报7.2412；好意思国十年期国债涨幅0.21%，报112.16；说念琼斯工业指数涨幅0.75%，报40527.62。

　　近期要闻

　　【1】印度4月份擢升俄罗斯ESPO石油采购量，至昨年8月以来最高

　　4月28日，商业商数据显现，印度在4月份擢升了从俄罗斯的ESPO羼杂油采购量，达到2024年8月以来最高水平。ESPO羼杂油是俄罗斯从科兹米诺港运往亚洲市集的旗舰级轻质原油。商业商数据显现，4月份俄罗斯对印度口岸的ESPO羼杂油供应量已增至约40万吨（约合10万桶/日），而在3月份仅为10万吨。印度4月份的采购量达到自昨年8月以来的最高水平。数据显现，印度在5月份可能收到另外20万吨ESPO羼杂油。。

　　【2】【亚洲燃料油市集动态】

　　⑴ 亚洲燃料油现款溢价在周二相聚第二个往将来保捏不变，买卖报价范围有限，而真金不怕火油利润在原油价钱下落的情况下保捏强劲。

　　⑵ 现货市集本周较为平稳，尽管斯里兰卡的Ceypetco和越南的Nghi Son差异有招标正在进行。

　　⑶ 高硫燃料油（HSFO）的跨月价差扩大，而超低硫燃料油（VLSFO）价差则有所收窄。

　　⑷ 真金不怕火油利润保捏强劲，380-cst HSFO裂解价差保捏在每桶1好意思元以上，VLSFO裂解价差保捏在每桶10好意思元以上。

　　⑸ 委内瑞拉国度石油公司（PDVSA）重启了该国最大真金不怕火油厂Amuay的流化催化裂化安设，扩大了汽油坐褥产能。

　　⑹ 西班牙Petronor正在逐步重启毕尔巴鄂真金不怕火油厂，此前因西班牙和葡萄牙的大界限停电而关闭。

　　⑺ 原油价钱因中好意思商业打破导致需求增长预期下降而下落。

　　⑻ 委内瑞拉的油轮正在列队装载原油，以在5月27日好意思国设定的临了期限前离开该国。

　　⑼ 哈萨克斯坦因里海管说念供应加多，1月至3月石油出口同比增长7%，达到1951.5万吨（163万桶/日）。

　　⑽ 壳牌赶赴来员配置了Atmin走动公司，专注于非洲石油走动，由非洲相差口银行救助。

　　【3】【哈萨克斯坦4月石油产量超出OPEC+配额】

　　⑴ 哈萨克斯坦4月1日至28日的石油产量为181.4万桶/日，较3月平均水平下降3%，但仍超出其OPEC+配额。

　　⑵ 哈萨克斯坦的OPEC+配额为147.3万桶/日，该国捏续超出配额，激勉其他成员国的活气。

　　⑶ 哈萨克斯坦动力部未对评述央求作出恢复。

　　⑷ 哈萨克斯坦动力部长此前暗示，该国在决定石油产量时将优先研究国度利益，而非OPEC+的利益。

　　⑸ 哈萨克斯坦盘算通过在2026年4月前将累计产量减少130万桶/日来抵偿超产。

　　⑹ 该国石油产量增长主要成绩于腾吉兹油田的扩展，该油田由雪佛龙主导。

　　⑺ 哈萨克斯坦1月至3月石油出口同比增长7%，达到1951.5万吨（163万桶/日），主要成绩于里海管说念的供应加多。

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